重要提示：通过本订阅号发布的观点和信息仅供中信建投证券股份有限公司（下称“中信建投”）客户中符合《证券期货投资的人适当性管理办法》规定的机构类专业投资者参考。因本订阅号暂时无法设置访问限制，若您并非中信建投客户中的机构类专业投资者，为控制投资风险，请您请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，感谢您的理解与配合！

　　教育是AI应用落地的核心场景之一，AI技术通过降本增效使得教育兼顾高质量、普惠性和个性化成为可能，有望深度赋能教育提升交付效率以及提升学员个性化体验。目前AI教育应用主要场景体现在B端的教育信息化（如智慧教考、评测、批改等）、C端的智能硬件产品以及智慧应用（如写作、听写、人机问答）。1月以来多家教育公司接入DeepSeek大模型，高质量开源和低价模型催化下，原有教育公司的丰富垂直数据储备结合大模型推理能力，有望加速AI教育产品商业化落地。

　　农业农村部多个方面数据显示，2024年12月末能繁母猪存栏4078万头，环比基本持平，产能处于绿域。涌益咨询统计多个方面数据显示，12月能繁母猪环比持续增加，环比增幅1.27%（前值为0.34%）；偏中大型猪场样本能繁环比增幅0.86%（前值为0.56%）。养殖利润方面，参照wind数据，本周（1.17-1.24）外购仔猪/自繁自养生猪养殖利润分别为-28.52/134.32元/头，环比分别+15.13/-23.00元/头。节后伴随需求回落，猪价如期下降。短期受需求不足影响，出栏均重亦有所提升，短期需求预测仍处于较为疲软的状态。

　　低基数背景下上半年宠物食品出口同比高增，建议布局自有品牌优势显著，以及出口端受益宠企。

　　近期，以开源、低成本、高性能为特征的DeepSeek系列大模型火爆出圈，人工智能大范围的应用的落地有望加速。从整体耗电量角度来看，AI应用场景范围的拓展将带动算力需求的提升，进而推动用电量规模的加速提升。算力中心区域集中，东部发达地区传统上数据中心多，虽“东数西算”推进，但因“热数据”对算力延迟要求高，东部算力规模仍快速地增长，进一步加大地区用电负荷。2024年9月国家能源局发文，要求2025年底国家枢纽节点新建数据中心绿电占比超80%。按此推算，2025年算力对绿电消纳边际贡献约102亿千瓦时。现阶段，公网配电+绿电、绿证交易+部分自建新能源储能应急，是提升绿电占比的重要方式，因此绿电绿证消纳需求有望增长。

　　节后稀土价格持续上涨。缅甸稀土矿供给扰动依然存在，缅甸关口虽已恢复通行，但当地加征资源税导致供给尚未回到正常状态，春节前少量矿得进口得以恢复但杯水车薪，市场矿供应保持紧张。若缅甸矿进口较长时间没办法恢复正常，则稀土价格有望保持强势。稀土是我国优势矿产资源，全球90%稀土永磁产品由中国制造，美国超过一半的稀土进口依赖于中国，2024年11月中国公布最新的两用物项出口管制清单包括多种稀土材料产品。稀土永磁在新能源车中单车用量超2kg/辆，人形机器人稀土永磁用量不低于新能源汽车，2025年

　　供给端，春节假期，锂盐厂停产放假较多，仅部分厂家维持生产，碳酸锂整体产量下滑。智利1月出口到国内碳酸锂量达1.9万吨，预计2月国内进口量提高。碳酸锂总库存下滑，受节假日物流影响，现货市场停滞，厂家库存累积，下游仓库存储下降，贸易库存略有下行，其他仓库存储下降。期货仓单量涨至48382吨。需求端，下游产量受假期影响环比小幅下滑，但同比去年增量较大，多数下游企业维持开工。节前下游厂家多备货充足，短期内外采需求较低。下游对碳酸锂观望较浓，询盘冷清，大贴水工碳及准电有少量成交。

　　证券研究报告名称：《25W6：多家教育公司拥抱DeepSeek，有望加速AI教育产品商业化落地》

　　本公众订阅号（微信号：中信建投证券研究）为中信建投证券股份有限公司（以下简称“中信建投证券”）研究发展部依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。

　　本公众订阅号所载内容仅面向专业机构投资的人，任何不符合前述条件的订阅者，敬请订阅前自行评估接收订阅内容的适当性。订阅本公众订阅号不构成任何合同或承诺的基础，本公司不因任何订阅或接收本公众订阅号内容的行为而将订阅人视为本公司的客户。

　　本公众订阅号不是中信建投证券研究报告的发布平台，所载内容均来自于中信建投证券研究发展部已正式对外发布的研究报告或对报告进行的跟踪与解读，订阅者若使用所载资料，有一定的概率会因缺乏对完整报告的了解而对其中关键假设、评级、目标价等内容产生误解。提请订阅者参阅本公司已发布的完整证券研究报告，仔细阅读其所附各项声明、信息公开披露事项及风险提示，关注相关的分析、预测能够成立的关键假设条件，关注投资评级和证券目标价格的预测时间周期，并准确理解投资评级的含义。

　　本公司对本帐号所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。本帐号资料、意见等仅代表来源证券研究报告发布当日的判断，相关研究观点可依据本公司后续发布的证券研究报告在不发布通知的情形下作出更改。本公司的销售人员、交易人员以及其他专业技术人员可能会依据不同假设和标准、采用不一样的分析方法而口头或书面发表与本帐号资料意见不一致的市场评论和/或观点。

　　本帐号内容并非投资决策服务，在任何情形下都不构成对接收本帐号内容受众的任何投资建议。订阅者应当充分了解各类投资风险，依据自己情况自主做出投资决策并自行承担投资风险。订阅者根据本帐号内容做出的任何决策与本公司或相关作者无关。